SemiAnalysis报告称Meta算力扩张加速，2027年资本支出或大增

SemiAnalysis在最新研报中指出，Meta仅2026年上半年就签约超5GW云计算与托管数据中心算力，自2024年初至今已敲定近10GW算力合作协议。该机构预测Meta 2027年资本开支将“高到令人震惊”，并称其算力基建扩张远未到峰值。报告列举四类高毛利业务支撑Meta持续采购：超级智能实验室、广告推荐系统计划扩容10倍、与Anthropic拟签约100亿美元算力大单部署Claude、以及“SpaceX模式”按需算力合约，若只拿出200兆瓦对外商用，每年可创收超100亿美元。投资者需关注Meta 7月29日二季度财报中的资本开支规划及云业务披露。