研究：美国 AI 基建年耗 3.6% GDP，融资结构存系统性风险

哥伦比亚大学教授 Stijn Van Nieuwerburgh 为布鲁金斯学会撰写的论文估算，到 2032 年美国每年约 3.6% 的 GDP 将投入 AI 基建，累计超 10 万亿美元，超过 19 世纪末铁路时期 2.2% 的占比。未来 7 年美国将新增约 183 吉瓦数据中心容量，而现有容量约 57 吉瓦。论文认为大量特殊目的实体（SPV）融资的不透明程度让人联想到次贷危机。按预期回报计算，AI 行业到 2032 年每年需创造约 3.7 万亿美元收入，而目前 OpenAI 与 Anthropic 合计年收入约 1,000 亿美元，需以每年约 80% 的速度增长才能达标。