高盛测算：美国五大云巨头明年 AI 资本支出达 1.2 万亿美元

高盛策略师 Ryan Hammond 团队预计，亚马逊、Alphabet、微软、甲骨文和 Meta 五家公司明年 AI 基础设施支出将增长超 50%，达 1.2 万亿美元，高于华尔街 1.1 万亿美元的共识预期。要收回投入，五家公司每年需创造约 3000 亿美元 AI 收入。高盛预计资本支出增速将从今年接近 100% 降至明年的 54%，2028 年进一步降至 12%，届时支出规模达 1.4 万亿美元。报告还指出，AI 用户每年需在各类应用上支出约 1 万亿美元，才能让云巨头和应用提供商获得稳健回报，而今年全球软件支出约为 1.5 万亿美元。