Mercor 完成 7.5 亿美元 D 轮融资，估值达 200 亿美元

Mercor 于 2026 年 11 月 10 日宣布完成 7.5 亿美元 D 轮融资，公司估值达到 200 亿美元。Mercor 是一家为 AI 模型训练提供人类专家数据的公司，目前年化经常性收入已达 30 亿美元。这轮融资的规模和估值较其上一轮有明显跳升，反映出生成数据服务市场的扩张速度。 Mercor 的商业模式是招募各领域专业人士（医生、律师、工程师等）为前沿实验室生产训练与评估数据，收入主要来自 OpenAI、Google 等模型厂商。30 亿美元的年化收入意味着它已超过多数 AI 数据标注同行的营收规模，成为这一赛道收入最高的公司之一。 在行业层面，随着 Gemini 4 Carbon 等前沿模型对高质量专家数据需求持续增加，数据供给方在 AI 供应链中的议价能力正在上升。对开发者而言，专家数据市场的集中化会影响模型训练数据的质量与成本结构。