Mike Volpi 谈 Cisco 70+ 起收购经验与 AI 基建周期

a16z 播客邀请 Hanabi Capital GP Mike Volpi 与 Raghu Raghuram、Guido Appenzeller 对谈。Volpi 在 Cisco 期间主导了 70+ 起收购，这些收购业务后来贡献了公司一半营收。他认为本轮 AI 驱动的基础设施建设比互联网时代更具吸引力，即便资产易主，已建成的基础设施仍有价值。 对话覆盖多个具体议题：Cisco 的收购方法论与对 Nvidia 的建议、定制 AI 芯片的竞争空间、AI 如何改变数据中心网络架构，以及旧款 GPU 为何仍在保值。节目按时间戳分段，从互联网基建与 AI 基建的对比，到创始人出售时机与交易整合的实际操作。 对关注 AI 资本开支周期的投资者和从业者来说，这期内容把互联网时代的并购经验直接映射到当前 AI 基建，可用于判断哪些环节的基础设施投资在周期结束后仍能留存价值。