Mastercard 六层业务拆解：从支付卡到稳定币和 AI Agent

Mastercard 的业务可以拆成六层，从支付卡网络一直延伸到稳定币和 AI Agent 支付，全部由内部构建。底层网络在 2025 年处理了 1755 亿笔交易，卡片交易金额达到 10.6 万亿美元。 支撑这套体系的是约 20 笔收购，覆盖范围从早期的 DataCash 一直到近期收购的稳定币基础设施公司 BVNK。这些收购让 Mastercard 在支付网络之上叠加了数字资产、代币化和 AI Agent 支付能力。 Mastercard 的路径与 Visa 的稳定币布局形成对照：大型卡组织正把 AI Agent 的机器对机器支付视为下一代交易场景，支付网络的护城河正从卡片清算扩展到链上结算与代理式消费。