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在生成式AI融资狂潮中，资本正以前所未有的规模和速度涌入核心赛道。近期，头部AI公司Anthropic完成65亿美元H轮融资，估值飙升至9650亿美元，并与亚马逊、谷歌签署5GW算力协议，凸显资本对AI基础设施的巨额押注 (Anthropic 获 65 亿美元 H 轮融资，与亚马逊、谷歌签 5GW 算力协议, Anthropic 估值飙至 9650 亿美元，H 轮融资 650 亿)。同时，AI编程平台Cognition获10亿美元融资，估值达260亿美元，其产品Devin企业使用量增长10倍，表明资本对于能将AI落地到具体场景的创业公司同样热衷 (Cognition 获 10 亿美元融资，估值 260 亿，Devin 企业使用量增长 10 倍)。此外，Y Combinator孵化的AI原生ERP项目Campfire从Google Sheet起家挑战NetSuite，体现了资本在垂直行业应用层的布局 (Campfire：AI原生ERP，从Google Sheet起家挑战NetSuite)。在硬件和能源领域，Karpathy设想的神经计算机与Energy Bridge Technology的新融资，反映出资本正关注AI的底层计算和能源需求 (Karpathy 设想神经计算机：软件界面将消失，神经网络成为主机, Energy Bridge Technology 获 Monolith 领投新融资，CASVC 跟投)。当前焦点在于：超大规模融资是否会推高AI公司估值泡沫？未来需观察资本从基础设施向应用层的转移速度，以及能源创新能否支撑算力扩张。